“元宇宙第一股”Roblox緣何被資本市場看“低”？
近期，冬奧會的召開受到廣泛關(guān)注，而吉祥物冰墩墩也成為新晉“頂流”，“一墩難求”成為普遍心聲，為了滿足大眾需求，nWayPlay平臺曾在2月12日發(fā)售了一款由國際奧委會官
大模型公司洗牌期開始了。突然之間，幾家明星初創(chuàng)紛紛傳出消息，尋求收購。都是大家熟悉的名字、過往戰(zhàn)績也都不錯(cuò)：
Adept，估值超 10 億美元，由 Transformer 作者創(chuàng)立；
Humane，估值 7.5-10 億美元，打造出爆火 AI 新硬件 AI Pin；
Stability AI，Stable Diffusion 打造者，最早一批 AI 獨(dú)角獸。
與此同時(shí)，由前谷歌高引科學(xué)家 Yi Tay 創(chuàng)立的 Reka AI，與收購方談判破裂。老黃盛贊的搜索工具 Perplexity，在更早些時(shí)候也考慮過被收購或合并。
怎么 AI 圈突然掀起了一股“收購潮”？有人求賣身、有人求吞并…… 這背后究竟發(fā)生了啥？
多家公司被曝尋求收購先從兩年前 Transformer 一作 Ashish Vaswani（已離任）參與創(chuàng)立的 Adept 說起。
另一名 Transformer 作者 Niki Palmer 也是聯(lián)創(chuàng)之一，蹊蹺的是后來和 Ashish 一起跑路創(chuàng)立了另一家 AI 辦公自動化公司 Essential AI。
在此之后，Adept 的三名聯(lián)創(chuàng)，就只剩下了華人 David Luan 一人。
該公司估值 10 億美元，此前已獲得 4 億美元的融資，參投機(jī)構(gòu)既有 Frontiers Capital 等專業(yè)的投資公司，也包括微軟、英偉達(dá)等著名科技公司；
個(gè)人投資者則有 LinkedIn 聯(lián)創(chuàng) Reid Hoffman、Uber CEO Dara Khosrowshahi、前特斯拉自動駕駛負(fù)責(zé)人 Andrej Karpathy、Adobe 首席產(chǎn)品官 Scott Belsky 等。
其推出的首個(gè)大模型產(chǎn)品是 2022 年推出的 ACT-1，基于 Transformer 創(chuàng)建，功能是在理解自然語言指令后代替人類操作電腦。
就在上個(gè)月，Adept 還登上了福布斯最新的 2024“AI 50 強(qiáng)”排行榜，如今卻開始踏上了尋找買家的路。
知情人士表示，可以確信 Adept 已經(jīng)和 Meta 進(jìn)行過溝通。
又如紅極一時(shí)的可穿戴 AI 設(shè)備 Humane AI Pin，其公司被匿名人士透露也在與一名財(cái)務(wù)顧問接觸，尋找意向買家，目標(biāo)價(jià)格是 7.5-10 億美元。
公司成立于 2018 年，到去年年底的估值 8.5 億美元，創(chuàng)始人是前蘋果高管 Bethany Bongiorno 和 Imran Chaudhri，在產(chǎn)品信息公開之前就已經(jīng)籌集了約 2.3 億美元。
知名的投資者包括微軟、高通，以及 OpenAI CEO 阿爾特曼等。
直到去年六月，該公司的首個(gè)產(chǎn)品 AI Pin 才開始與公眾見面，正式發(fā)布時(shí)間則是今年四月（本來計(jì)劃是二月，后因故推遲）。
這款 AI Pin 配備了傳感器、和一個(gè)小型投影儀，可以將顯示內(nèi)容投射到包括手掌在內(nèi)的任何表面，同時(shí)包含生成式 AI 功能。
售價(jià) 699 美元，此外每月還要花 24 美元訂閱服務(wù)，高昂的價(jià)格，再加上電池壽命和過熱等問題，產(chǎn)品推出之后門可羅雀。
產(chǎn)品賣不出去，資金收不回來，Humane 也陷入了這種四處求收購的局面。
還有谷歌和 Meta 科學(xué)家前年創(chuàng)立的大模型公司 Reka AI，與數(shù)據(jù)倉庫平臺 Snowflake 進(jìn)行了一場 10 億美元的收購談判。
在上一輪融資中，Snowflake 就已經(jīng)參與其中，當(dāng)時(shí) Reka 的估值為 3 億美元。
結(jié)果與前面的 Adept 和 Humane 一樣都是沒談攏，但不同的是，Reka 的收購被曝中止，疑似原因是 Reka 認(rèn)為 Snowflake 開出的價(jià)格太低。
Stability AI 則只是傳出了考慮求合并，具體進(jìn)度不得而知。
Perplexity 曾在 1 月傳出相關(guān)消息。不過隨著后面馬上官宣了 B 輪 7360 萬美元融資，求收購計(jì)劃疑似中止，最近還被曝正尋求更新一輪融資，金額可能達(dá)到 2.5 億美元。
為啥有的人急于求收購？而有的人又中止計(jì)劃？
這又反映出當(dāng)下 AI 圈內(nèi)的哪些問題？
為啥出現(xiàn)“收購潮”？具體分析，家家有本難念的經(jīng)。
對于 Humane 的急于出售，很多人都認(rèn)為是為了找人接盤。
在 AI Pin 正式發(fā)售后，風(fēng)評立馬崩塌。產(chǎn)品太雞肋，不少人覺得這就是個(gè) App 而已。
7.5-10 億美元的報(bào)價(jià)，多少有點(diǎn)搞笑了。
更多公司考慮出售的原因則來自成本壓力、不確定的商業(yè)模式以及激烈的市場競爭。
Stability AI 尋求收購的直接原因是資金短缺。
2024 年第一季度，Stability AI 收入不到 500 萬美元，虧損超過 3000 萬美元。并且欠著云廠商和其他企業(yè)將近 1 億美元。
被視為谷歌競對的 AI 搜索明星公司 Perplexity 也被曝，至少與 4 家公司討論過合并事宜。
因?yàn)楣緭?dān)憂，更長時(shí)間內(nèi)，拿到的融資以及收入能否和 AI 模型開發(fā)所需的天價(jià)成本之間達(dá)成平衡？
而深入來看，兩家公司面臨的困境都與不確定的商業(yè)模式有關(guān)。
Stability AI 憑借開源模型 Stable Diffusion 一戰(zhàn)成名，但這也導(dǎo)致它如今都沒平衡好開源和商業(yè)化之間的問題。
在 Stable Diffusion 引爆 AI 繪畫領(lǐng)域后，市場競爭馬上激烈起來，一時(shí)之間谷歌、OpenAI 等都來瓜分市場，在 To C 方面還有 Midjourney 競爭。隨著趨勢演進(jìn)，開源成了 Stable Diffusion 的核心競爭力，但這遲遲無法給公司帶來明顯盈利，直到去年 12 月，Stability AI 才推出付費(fèi)模式。
而從開源向付費(fèi)轉(zhuǎn)型，似乎還成為 Stability AI 不再穩(wěn)定的導(dǎo)火索。
今年 3 月，Stability AI 內(nèi)部大動蕩，CEO、核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)均宣布辭職。背后原因疑似和投資人有關(guān)，因?yàn)橥顿Y者就公司財(cái)務(wù)情況向管理層施壓，CEO 也表示離職后自己將繼續(xù)做開源。
另一邊 Perplexity 的商業(yè)模式也不夠清晰，它的變現(xiàn)方式主要為會員訂閱和 API 付費(fèi)，年度經(jīng)常性收入達(dá)到 800 萬美元。
可是和算力成本、自研模型費(fèi)用比起來，這些收入顯然微不足道。
阿爾特曼曾表示，GPT 的開發(fā)成本超過 1 億美元。The Information 消息稱，今年 1 月 Anthropic 收入的一半都用來向亞馬遜、谷歌云支付服務(wù)器費(fèi)用。
與此同時(shí)，AI 初創(chuàng)企業(yè)還要面臨與科技巨頭之間的激烈競爭。業(yè)內(nèi)逐漸達(dá)成共識，想要和微軟、谷歌、Meta 角逐，哪怕籌集到 10 億美金可能都不夠。
Databricks 的 CEO 有過一句靈魂發(fā)問：
做的事有多酷并不重要，重要的是能活下來嗎？
舉個(gè)栗子，主打翻譯的 AI 企業(yè) DeepL 成立于 2017 年。大模型浪潮到來后，他們還是專注在翻譯領(lǐng)域，向普通人和企業(yè)客戶提供服務(wù)。據(jù)了解，他們已在商業(yè)、政務(wù)領(lǐng)域擁有 10 萬客戶。近期剛剛完成 3 億美元融資，估值達(dá)到 20 億美元。
以 AI 陪伴出名的 Character.ai 在主推 To C 業(yè)務(wù)的同時(shí)，被曝近期也在尋求與 Meta、xAI 合作。
同樣的，尋求收購也是活下來的方式之一。比如專注于企業(yè)級 AI 服務(wù)的 Writer 被曝，最近至少與 3 家企業(yè)進(jìn)行談判。
此外，還有一部分收購的發(fā)生是因?yàn)榫揞^想要搶人、搶技術(shù)、搶資源。
今年 3 月，微軟和 Inflection 達(dá)成協(xié)議，Inflection 將把技術(shù)授權(quán)給微軟，創(chuàng)始人穆斯塔法?蘇萊曼（Mustafa Syleyman）和卡倫?西蒙尼安（Karén Simonyan）成為微軟成員，直接領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)新部門 Microsoft AI。同時(shí) Inflection 的大部分員工也一同加入微軟。已經(jīng)完成 15 億美元融資的 Inflection 就此被拆分，對話聊天機(jī)器人 Pi 也在逐漸被關(guān)停。
大數(shù)據(jù)行業(yè)頭部競對 Databricks、Snowflake（可以理解成大數(shù)據(jù)的可口 vs 百事），則先后在去年上半年吞并 AI 初創(chuàng)公司。
Databricks 以 13 億美元的價(jià)格收購大模型初創(chuàng)公司 MosaicML，將其納入自身業(yè)務(wù)。如今收購 Reka 未果的 Snowflake，在去年 5 月以 1.5 億美元收購 AI 搜索引擎公司 Neeva，當(dāng)時(shí) Neeva 的估值約 3 億美元。
總之，不管出于何種原因，大模型領(lǐng)域進(jìn)入了新一輪洗牌期。
根據(jù) PitchBook 統(tǒng)計(jì)，過去 3 年中，全球大約 2.6 萬家創(chuàng)企共計(jì)融資了 3300 億美元。
量子位智庫分析，AIGC 產(chǎn)業(yè)投資正在呈現(xiàn)方向性轉(zhuǎn)移：模型層投融資雪球效應(yīng)明顯，資源向頭部聚集，潛在資本重點(diǎn)看向應(yīng)用層。
對比來看國內(nèi)，不提光年之外情況太特殊，也有聆心賣身智譜的先例。
所以這種洗牌、整合資源的趨勢一直都有，只不過國外近期集中爆發(fā)，國內(nèi)受近期 API 價(jià)格戰(zhàn)的影響，可能還有變數(shù)。
目前，國內(nèi)大模型市場頭部效應(yīng)已經(jīng)初步顯現(xiàn)，第一梯隊(duì)的特征已十分明顯：有獨(dú)角獸級估值、有自研大模型、應(yīng)用產(chǎn)品開始落地。
而其他不在第一梯隊(duì)的玩家，便很容易面臨資金、盈利等方面的困境。
但話說回來，AI 初創(chuàng)企業(yè)該如何實(shí)現(xiàn)商業(yè)上的成功？
是像 DeepL 一樣找準(zhǔn)需求場景，不搞花里胡哨的大模型也能起飛？
還是像 Character.ai 一樣靠 To C 搞名氣，同時(shí)也找 Meta、xAI 搞 To B 合作？這還需要大家一起探索。
你覺得呢？
參考鏈接：
[1]https://www.theinformation.com/articles/ai-agent-startup-adept-has-talked-to-potential-buyers-including-meta
[2]https://ca.news.yahoo.com/humane-creator-700-ai-pin-121308479.html
[3]https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-05-22/wearable-ai-startup-humane-is-said-to-explore-potential-sale
[4]https://www.theinformation.com/articles/as-ai-costs-soar-some-startups-consider-selling
[5]https://www.nytimes.com/2024/04/29/technology/ai-startups-financial-reality.html
本文來自微信公眾號：量子位 （ID：QbitAI），作者：明敏 克雷西
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