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大健康基金有哪些（解讀同泰大健康主題混合A基金）

來源：責編：時間：2023-08-24 20:25:40 瀏覽量：321

導讀nginx/1.6.1金融界基金08月09日訊同泰大健康主題混合型證券投資基金（簡稱：同泰大健康主題混合A，代碼011002）08月08日凈值下跌2.50%，引起投資者關注。當前基金單位凈值為0.7325元，累計凈值為0.7325元。同泰大健康主題混合A

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大健康基金有哪些（解讀同泰大健康主題混合A基金）金融界基金08月09日訊同泰大健康主題混合型證券投資基金（簡稱：同泰大健康主題混合A，代碼011002）08月08日凈值下跌2.50%，引起投資者關注。當前基金單位凈值為0.7325元，累計凈值為0.7325元。

同泰大健康主題混合A基金成立以來收益-26.75%，今年以來收益-11.08%，近一月收益-6.39%，近一年收益-27.10%。

本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

基金經理為卞亞軍，自2021年04月08日管理該基金，任職期內收益-26.75%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有華東醫藥（持倉比例8.39%）、歐普康視（持倉比例6.64%）、長春高新（持倉比例6.51%）、愛博醫療（持倉比例6.25%）、愛爾眼科（持倉比例6.24%）、康龍化成（持倉比例6.19%）、愛美客（持倉比例5.58%）、昭衍新藥（持倉比例5.29%）、藥康生物（持倉比例5.11%）、智飛生物（持倉比例4.13%）。

報告期內基金投資策略和運作分析

在報告期的絕大多數時間里，本基金持有的醫藥外包服務的比重很高，而此板塊在報告期內表現較弱；我們亦較少參與新冠產業鏈相關公司的投資及中藥板塊的階段性投資；而在消費醫療領域則一直保持著適當的頭寸。在報告期后半段，我們降低了醫藥外包服務的權重，加大了生物制劑板塊中生長激素及疫苗的權重。

報告期末，組合的持倉集中在如下醫藥類行業：高端制造領域（醫藥外包服務、生命科學上游），消費領域（醫美、眼科產業鏈、生長激素、疫苗等）、創新領域（以醫療器械為主）等。

在后續的組合管理中，我們將繼續聚焦在醫藥領域，在堅定持有現有方向的基礎上，還會特別關注醫療外包服務行業觸底反彈的加倉機會，創新藥物行業的觸底反彈機會。由于持倉的中藥很少，我們還會特別關注政策驅動力強的中藥板塊的業績走向。

我們認為，醫藥板塊在經歷了2020年8月至今的橫盤、下挫、反彈后的報告期末具有很高的投資價值，這種投資價值體現出中長期性。

1）生長激素的覆蓋率仍然較低，未來幾年仍會加速提升。

兒童矮小癥在我國得到有效治療的比率不算高，再加上成人適應癥的不斷推出，生長激素的成長空間仍然不小。

當前核心公司的估值已經反應了“集采”潛在的負面影響，估值向下空間不大，還不排除有向上的空間；而業績增長則將成為后續股價的主要推動力。

2）眼科是一個很好的成長賽道，以人工晶狀體為代表的眼科耗材，以角膜塑形鏡為代表的視光產品在未來幾年仍具高成長性。

人工晶狀體性能優越，集采后加速放量,而人工晶狀體也幾乎是白內障唯一的有效治療方式，未來行業空間廣闊。我國近視人口數龐大，當前角膜塑形鏡滲透率低，市場空間也很大。

當前核心公司的估值水平適中，后續股價的主要驅動力是業績增長。

3）我國醫療美容行業正值快速發展階段，上游藥械產品廠商將充分收益。

注射類醫美產品中，透明質酸行業競爭較為激烈；肉毒素行業競爭格局好、行業壁壘高，已有產品獲批的公司將充分享受先發優勢帶來的行業紅利；再生類注射醫美產品處于起步階段，未來發展潛力大，當前競爭格局良好，已有產品獲批的公司將受益。光電醫美器械行業進口品牌占主導地位，中國企業通過收購切入該領域，享受該板塊市場快速增長帶來的紅利。

當前核心公司的估值水平適中，后續股價的主要驅動力是業績增長。

4）在醫藥高端制造（醫藥外包服務、生命科學上游）領域，中國企業將繼續快速搶占全球市場份額。

在高端制造領域，我國具備強大的優勢，如工業體系、成本優勢及工程師紅利等。這些優勢同樣也會推升CDMO、生命科學上游的企業進入世界領先行列。

當前核心公司的估值水平適中，后續股價的主要驅動力是業績增長。

5）創新藥物及器械仍然是值得期待的優質方向。

中國有龐大的人口基數，醫藥領域不可能依賴進口，而對藥物及器械的集采也絕非為了打殘藥企。相反，中國創新藥企研發的向上空間和國產藥物出口的向外空間都很巨大，市場對此細分板塊的預期過于悲觀，后續存在很大的修復動能。

當然，中國創新藥仍存在這樣或那樣的問題，但“內卷”或“同質化”的泡沫正在消退。少數企業還毅然決然地布局bestinclass或firstinclass級別的定位全球市場的產品，這部分公司存在估值和業績雙擊的較大可能性。

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