每經記者 陳鵬麗 每經編輯 楊夏
日前，A股各大家電上市公司的2023年財報已悉數出爐。對于整體進入存量市場的家電行業而言，2023年是個難得的好年份。伴隨著國內消費回暖，家電行業整體呈現一定復蘇態勢，內外銷雙旺。奧維云網（AVC）全渠道推總數據顯示，2023年國內家電市場零售額規模同比增長了3.6%，雖然仍未恢復至疫情前水平，但空調、冰箱、洗衣機及廚衛市場去年零售額增長表現亮眼。
具體到企業，白電領域，美的集團與格力電器2023年度業績均創歷史新高；廚衛領域，華帝股份與老板電器的營業收入也創下歷史新高⋯⋯《每日經濟新聞》記者梳理發現，白電及廚電行業去年還有一個共同特點是：凈利潤增速普遍高于收入增速。這表明，上市公司2023年盈利能力提振明顯。翻開企業財報不難發現，個中原因主要包括去年上游大宗原材料價格下降，同時企業的高端化戰略持續推進，產品結構得到優化等。
另一方面，在多個細分賽道，“業績表現分化”的現象也在上市公司層面顯現。以大白電、廚電行業為例，馬太效應正在加劇，“大魚吃小魚”的現象持續上演。
普遍去年毛利率提升明顯
事實上，早在2024年1月中下旬開始，各大家電企業“一把手”便在公開場合預告各自公司2023年的業績突破。比如，方太集團董事長兼總裁茅忠群1月26日對外透露，2023年集團完成銷售收入達176.29億元，同比增長8.53%；海爾集團董事局副主席兼總裁梁海山透露，2023年海爾集團全球總營收3718億元，同比增長6%，全球利潤總額267億元，同比增長6%⋯⋯
白電三巨頭2023年財報顯示，他們去年均實現了營收與凈利潤創新高。美的集團（000333.SZ，股價71.1元，市值4958.81億元）實現營收同比增長8.18%，凈利潤同比增長14.1%；格力電器（000651.SZ，股價42.67元，市值2402.92億元）實現營收同比增長7.93%，凈利潤同比增長18.41%；海爾智家（600690.SH，股價31.28元，市值2952.24億元）營業收入增長7.33%，凈利潤增長了12.81%。這三大巨頭去年制造業的整體毛利率分別達28.37%、34.98%、31.5%，同比提升了2.7個百分點、3.91個百分點、0.2個百分點。
圖片來源：每日經濟新聞 資料圖
此外，海信家電（000921.SZ，股價40.56元，市值562.95億元）去年營收增長了15.5%，凈利潤卻增長了97.73%，整體毛利率上升1.92個百分點；奧馬電器（002668.SZ，股價10.54元，市值114.27億元）去年收入同比增加了30.15%，凈利潤增加69.37%，其家電行業毛利率增加了3.67個百分點；長虹美菱（000521.SZ，股價10.44元，市值107.52億元）、惠而浦（600983.SH，股價9.1元，市值69.75億元）去年凈利潤增速也遠高于營收增速。
廚衛領域同樣如此。華帝股份（002035.SZ，股價7.96元，市值67.47億元）去年實現凈利潤同比增長212.5%，整體毛利率提升了2.71個百分點至42.32%；老板電器（002508.SZ，股價24.65元，市值233.93億元）去年凈利潤增速也稍高于營收增速，實現凈利潤同比增長了10.2%，整體毛利率提升1.02個百分點至50.72%。
對于公司毛利率水平的提升，海爾智家（600690.SH，股價31.28元，市值2952.24億元）在年報解釋道，國內市場業務主要受益于大宗原材料價格下降、采購與研發端數字化變革、產品結構改善等。
圖片來源：每日經濟新聞 資料圖
奧維云網（AVC）大家電事業部副總經理裴東敏向記者表示，2023年家電行業上市公司凈利潤增長的核心原因有：內銷產業結構改善；海外下半年訂單充分，業務經營順利。
家電行業分析師劉步塵5月7日接受《每日經濟新聞》記者采訪稱，雖然從各大上市公司財報看，去年大白電和廚衛的收入規模增長較快，但其實整個家電市場的基本面沒有明顯改善，零售量增長比較低。上市公司都是行業龍頭，他們的業績表現并不能代表整個行業。大量沒有上市、低線品牌的日子其實非常難過。在他看來，驅動上市公司業績增長的共性因素正是：行業洗牌導致市場份額向頭部品牌聚攏，頭部企業溢價能力提升。
白電與廚電行業呈現業績分化
《每日經濟新聞》記者同時梳理發現，2023年，“業績表現分化”的現象出現在了多個家電細分品類賽道。
比如大白電（空、冰、洗）領域，除三大巨頭外，海信家電、奧馬電器、長虹美菱等上市公司去年也實現營收與凈利潤雙增。不過，個別企業呈現出了營收下滑，比如惠而浦。
惠而浦2023年財報顯示，公司2023年實現營收40.04億元，同比減少6.1%；實現凈利潤8113.3萬元，同比增加190.36%。具體到品類，惠而浦洗衣機業務收入去年同比減少10.11%；冰箱業務收入同比減少19.6%；生活電器收入同比增加7.69%。惠而浦對于營收下滑的解釋是：2023年公司在內銷上持續開拓新業務渠道，并優化現有渠道，導致內銷收入雖同比下滑；外銷收入同比基本持平。
廚電領域，華帝股份與老板電器兩大巨頭去年收入與凈利潤同增，但萬和電氣的營收則同比減少。財報顯示，萬和電氣去年實現收入61.04億元，同比減少7.91%；凈利潤5.68億元，同比增加3.31%。分區域看，萬和電氣去年國內銷售收入有所增長，但出口銷售收入同比大幅減少23.29%。具體到品類，公司生活熱水業務收入微增，但廚房電器收入同比下滑16.39%。
圖片來源：每日經濟新聞 資料圖
專注集成灶的浙江美大（002677.SZ，股價9.79元，市值63.25億元）去年實現營收16.73億元，同比減少8.8%；凈利潤4.64億元，同比微增2.68%。具體看，去年公司集成灶收入同比減少了7.04%；櫥柜產品收入同比減少26%。
記者從奧維云網（AVC）獲取的詳細數據顯示，2023年，空調線下渠道，美的、格力、海爾三者市占率已累計達76.3%；洗衣機線上渠道TOP3品牌市占率累計達68.1%，同比2022年進一步集中；油煙機線上線下TOP3品牌市占率也在持續提升，分別累計達57.12%、70.06%。
劉步塵告訴記者，目前國內空調行業TOP3品牌市占率已經很高。未來幾年，以廚電行業為首，整個家電行業還會繼續洗牌。洗牌之后，強勢品牌的市場份額會越來越高。“整個廚電行業TOP3品牌，目前市場份額估計加起來不到30%，這說明這個市場的強者還不夠強，弱勢品牌存在，說明市場還不夠成熟，巨頭還沒有完全主導。”
劉步塵認為，失去房地產這一重要“推手”后，家電行業整體市場預計難有大逆轉。家電企業想要突圍，需要往國際市場擴展、向非家電領域延伸。
封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1401114181
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