據TrendForce集邦咨詢最新調查顯示，美國近期公布的關稅政策對全球終端市場產生顯著影響，2025年AI服務器、服務器、智能手機和筆電等領域的出貨量預期將出現不同程度的下調。
2025年第一季度，服務器、智能手機和筆電的出貨表現優于預期，主要原因是廠商為規避美國關稅而提前出貨。然而，供應鏈仍在評估如何應對因關稅增加的生產成本，美國價值的認定方式（品牌國家或制造地）成為市場關注的焦點。
TrendForce集邦咨詢提出了兩種下修展望情境。基礎情境假設20%的美國價值認定偏向“屬人”原則，即以品牌方國家類別為主，美系品牌較易獲得整機或系統豁免；悲觀情境則預計關稅沖突可能因各國反制措施而升級，美國價值將嚴格以生產地為依據，可能引發更大的市場調整。
在AI服務器市場，基礎情境下，美國價值規定可能部分抵消關稅沖擊，同時墨西哥未被列入加征關稅范圍，ODM廠商可通過墨西哥向美系客戶供貨，并在USMCA協定下獲得豁免。然而，市場仍面臨諸多變量，例如全球經濟環境不穩定可能導致OEM或CSP客戶延緩采購，2025年AI服務器出貨年增率預計下修至24.5%。若關稅沖突升級，全球性通脹或消費力下降可能進一步抑制需求，出貨年增率可能降至18%左右。
服務器市場方面，美國關稅政策預計會導致當地企業資本支出緊縮，2025年下半年IT設備采購預算趨于保守，全年服務器出貨年增率將下調至5.4%。在悲觀情境下，若關稅政策擴展至半導體和基礎運算核心零部件，全球供應鏈成本壓力增加，服務器出貨年增率可能進一步降至2%。
智能手機市場同樣受到沖擊。中高端手機可能通過寬松解讀美國價值規定而避開關稅，但低端或入門款手機品牌難以避免影響。消費者信心不足和消費降級趨勢將進一步抑制需求。在基礎情境下，2025年智能手機生產量年增率預計與前一年持平；若全球經濟表現惡化，產量可能轉為年減5%。
筆電市場方面，PC OEM廠商自2024年第四季起已提前向美國出貨以應對潛在關稅沖擊。2025年4月新政策公布后，東南亞擁有成熟組裝基地的美系品牌持續出貨，非美系品牌則暫緩以觀望政策變化。基礎情境下，2025年筆電ODM出貨年增率預計下修至3%；若形勢惡化，年增率可能進一步降至2%。

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