據(jù)IC設(shè)計(jì)業(yè)界人士透露，2025年第二季度市場(chǎng)需求走向仍然充滿不確定性。盡管2025年第一季度呈現(xiàn)出“淡季不淡”的特點(diǎn)，但全球政經(jīng)環(huán)境的劇烈變化導(dǎo)致消費(fèi)市場(chǎng)信心出現(xiàn)波動(dòng)，使得第一季度的補(bǔ)貨動(dòng)能延續(xù)至第二季度的難度加大。
當(dāng)前，美國(guó)政府是否會(huì)在4月實(shí)施大規(guī)模關(guān)稅政策仍是未知數(shù)，許多客戶正等待政策明確后再制定應(yīng)對(duì)策略。因此，芯片行業(yè)對(duì)第二季度的市場(chǎng)能見(jiàn)度普遍持模糊態(tài)度。多數(shù)IC設(shè)計(jì)廠商第一季度的營(yíng)收展望與2024年第四季度持平，前兩個(gè)月的營(yíng)收表現(xiàn)也符合預(yù)期。這主要得益于下游客戶為應(yīng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策提前備貨，以及中國(guó)推出的消費(fèi)電子產(chǎn)品換機(jī)補(bǔ)貼政策。
對(duì)于第二季度的需求走勢(shì)，業(yè)界看法不一。部分認(rèn)為可能延續(xù)第一季度的“淡季不淡”，也有觀點(diǎn)認(rèn)為將回歸季節(jié)性表現(xiàn)，甚至因第一季度提前拉貨而出現(xiàn)大幅下滑。不過(guò)，多數(shù)業(yè)者認(rèn)為，第二季度客戶大規(guī)模庫(kù)存去化的可能性較低，主要是因?yàn)榈谝患径鹊难a(bǔ)貨潮并未導(dǎo)致庫(kù)存水位過(guò)高。
此外，中國(guó)市場(chǎng)即將迎來(lái)618促銷檔期，盡管近年來(lái)該檔期的熱度有所下降，但在官方刺激消費(fèi)政策的推動(dòng)下，仍可能帶動(dòng)一定的備貨需求。綜合來(lái)看，雖然業(yè)界并不認(rèn)為“最壞情況”會(huì)發(fā)生，但對(duì)第二季度市況的預(yù)期較此前更加保守。
IC設(shè)計(jì)廠商指出，2025年除了工業(yè)控制和車用芯片領(lǐng)域需要時(shí)間恢復(fù)增長(zhǎng)外，其他大宗消費(fèi)應(yīng)用、云端AI及網(wǎng)通市場(chǎng)均展現(xiàn)出良好的需求前景和升級(jí)趨勢(shì)。然而，美國(guó)政府自2025年第一季度以來(lái)的關(guān)稅和內(nèi)部政策高度不確定性，不僅擾亂了全球貿(mào)易秩序，也讓消費(fèi)者信心難以預(yù)測(cè)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普更直言，2025年可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，這些因素都對(duì)客戶的拉貨信心造成影響。
盡管如此，PC換機(jī)潮、AI手機(jī)普及、網(wǎng)通規(guī)格升級(jí)及云端AI投資延續(xù)等正向趨勢(shì)尚未出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)跡象。但受當(dāng)前高度不確定性的影響，這些利好因素可能要到2025年下半年才能顯現(xiàn)效果。因此，第二季度成為觀察全年需求走向的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。
業(yè)界人士指出，未來(lái)需重點(diǎn)關(guān)注兩大方向：一是美國(guó)關(guān)稅政策的實(shí)際實(shí)施情況；二是中國(guó)刺激消費(fèi)政策在618檔期的表現(xiàn)。對(duì)芯片和零組件廠商而言，提升訂單能見(jiàn)度仍是當(dāng)前最大的期盼。

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