年內證券行業又一起并購事件浮出水面。
6月21日,西部證券(002673.SZ)發布公告稱,該公司基于自身發展需要,正在籌劃以支付現金方式收購國融證券控股權事項,具體收購股份比例以最終簽訂的股份轉讓協議為準。
公告指出,上述事項不構成公司關聯交易及重大資產重組,亦不會對公司正常生產經營活動產生影響。本次交易尚處于籌劃階段,交易方案仍需進一步論證和協商,交易存在不確定性。
此前多家券商并購整合迎來新進展,近期證券行業的并購事件更是頻頻發生。繼浙商證券并購國都證券、國聯證券并購民生證券之后,西部證券并購國融證券有望成為年內第三起券商并購事件。
目前,國融證券大股東北京長安投資集團有限公司(下稱“長安投資”)所持股權處于被凍結狀態,西部證券將通過何種方式購得國融證券股份尚未可知。時代周報記者就購買股權方式以及對國融證券估值等問題致電西部證券,截至發稿暫未獲得回復。
來源:圖蟲創意
國融證券大股東股權被凍結
國融證券成立于2002年4月,前身為日信證券,注冊資本為17.82億元,旗下控股國融基金和首創期貨。長安投資為國融證券的控股股東,持有該公司的股權比例為70.61%,但該股權已經被凍結。西部證券收購國融證券過程中,控股股東所持有的股權被凍結或對收購產生一定的影響。
天眼查數據顯示,長安投資間接持有的國融基金和首創期貨等公司的股權也處于被凍結狀態。時代周報記者了解到,長安投資持有的國融證券及國融證券子公司股權被凍結主要是因為多年前的對賭失利所致。
2016年,國融證券曾以4.98元/股價格向杭州普潤星融股權投資合伙企業(有限合伙)、天津吉睿企業管理咨詢合伙企業、橫琴鑫和泰道投資管理中心、北京用友科技有限公司、寧夏遠高實業集團有限公司等5家公司發行3.26億股,合計增資16.23億元。根據約定,若國融證券上市失敗,長安投資將出資按約定利率回購上述股份。
2021年4月,長安投資曾與青島國資旗下青島國信發展(集團)有限責任公司達成意向,后者擬以68.42億元總價對國融證券控制權發起收購。若該筆收購完成,青島國信、國信金控等合計持有國融證券比例將達51.57%,取代長安投資成為國融證券控股股東。但2022年初,青島國信公告稱,鑒于交易的先決條件未能成就,收購國融證券股權終止。
由于國融證券暫時IPO無望,觸發控股股東長安投資的對賭回購義務。與長安投資對賭的股東在民事仲裁賠償訴請獲得勝訴,導致長安投資持有的國融證券、國融基金以及首創期貨股權被凍結。
西部證券早有并購意圖
和國融證券相比,西部證券的業績更優。2023年,西部證券實現營業收入68.94億元,同比增長29.87%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11.66億元,同比增長170.76%。2023年,國融證券實現營業收入9.97億元,同比增長38.42%;合并凈利潤4185.34萬元,實現扭虧為盈。
不過,今年一季度,西部證券業績下滑,實現營業收入15.95億元,同比下降12.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.96億元,同比下降45.24%。
從資產規模來看,西部證券同樣明顯強于國融證券。截至2023年末,西部證券凈資產為279.44億元,資產總額為962.21億元;國融證券凈資產42.16億元,資產總額176.75億元。如果西部證券能夠順利控股國融證券,西部證券的資產規模有望突破1000億元大關。
時代周報記者注意到,西部證券想要通過并購方式做大規模的意圖早已有之。2021年9月底,西部證券發布公告稱,該公司擬與北京金融控股集團有限公司組成聯合體參與收購新時代證券98.24%股權。但同年10月,西部證券宣布退出競爭。
一位曾在某中型券商擔任非銀分析師的人士對時代周報記者分析,從過往的經驗看,大多數頭部券商在快速做大做強的過程中都有并購的身影,并購也成為券商做大做強的重要途徑。西部證券的業務主要在西北地區,而國融證券的業務主要在華北地區,西部證券收購國融證券有利于迅速拓展華北地區的業務。
值得注意的是,國務院《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》及證監會《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見(試行)》(下稱“《意見》”),為證券公司和公募基金在經營理念、功能發揮、治理水平、合規意識等方面指明發展方向。
《意見》明確建設一流投資銀行和投資機構的目標,力爭通過5年左右時間,推動形成10家左右優質頭部機構引領行業高質量發展的態勢;到2035年,形成2至3家具備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構。
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