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4月25日,英力股份(300956.SZ)在經歷復牌首日沖高回落后,第二個交易日再度收跌3.58%,報收21.57元,市場情緒趨于謹慎。此前一日,公司股價雖高開但迅速回落,僅小幅收漲2.01%,重組消息未能引發持續上攻。
此前,英力股份因籌劃重大資產重組自4月10日停牌,直至4月23日晚間,公司披露重組預案,公司股票于4月24日復牌。
英力股份連續兩個交易日走勢
“推出預案主要就是確定交易事項,減少停牌時間,具體交易價格還在交易雙方商討之中。市場完全無法預期交易會造成多大影響,只是根據交易標的的基本信息去做一個定性判斷。”4月25日,資深投行人士王驥躍告訴時代周報。
估值、定價等尚待確認
根據英力股份最新披露,公司擬通過發行股份及支付現金的方式購買優特利77.9385%股份,同時擬向不超過35名特定投資者發行股票募集配套資金。發行價格確定為17.9863元/股。
英力股份于2021年在深交所上市,主要從事消費電子產品結構件模組及相關精密模具的研發、設計、生產和銷售,同時也從事高新光伏組件的研發、生產、銷售以及分布式光伏電站和戶用光伏 EPC 開發。公司主要產品為筆記本電腦結構件模組、相關精密模具及光伏組件。
而本次交易標的公司優特利則成立于2006年,是一家專注于筆記本電腦、可穿戴設備等消費電子電池模組的集成供應商。其產品廣泛應用于筆記本、平板、智能手機、智能穿戴設備、數碼相機等消費電子領域。與京東方、諾基亞、飛利浦等多家知名品牌有合作。
從產業協同角度來看,英力股份與優特利同屬筆電產業鏈,本次并購有利于兩家公司的業務協同與產業鏈整合。
英力股份表示,通過本次交易,一方面將助力上市公司實現深耕筆記本電腦主業的戰略目標。另一方面,有助于上市公司提升在儲能領域的關鍵技術能力,進一步提升相關產品競爭力。
然而,截至公告發布之日,交易尚處初步推進階段。英力股份公告顯示,截至《安徽英力電子科技股份有限公司發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金預案》簽署日,標的公司的審計、評估工作尚未完成,標的資產估值及定價尚未確定,與此同時,暫未簽訂明確的業績承諾及補償協議。
“這符合正常產業邏輯的并購行為,實際上是值得支持和鼓勵的。然而,要進行深入分析,還需等待后續的草案出臺。”王驥躍表示。
交易雙方業績同步回暖,但基礎尚弱
回顧英力股份過去五年的財務數據,從2020年到2023年,公司分別實現歸母凈利潤9954.14萬元、6352.16萬元、-2793.86萬元和-3501.33萬元,呈現出持續下滑的趨勢,并已連續兩年出現虧損。
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2024年,英力股份扭虧為盈,實現營業收入18.43億元,同比增長24.18%;實現歸母凈利潤為1026.77萬元,同比增長129.33%。
與英力股份一樣,優特利的業績也在2024年扭虧為盈。截至2023年末,優特利實現營業收入7.67億元,凈虧損3,271.94萬元;2024年實現營業收入6.63億元,凈利潤3,903.63萬元。截至2024年末,公司資產總額8.75億元。
圖片來源:英力股份公告
英力股份在預案中指出,優特利盈利能力顯著改善,具備良好發展前景,認為其可成為公司新的利潤增長極。
交易預案發布后,市場反應熱烈。4月24日復牌首日,英力股份高開,5分鐘內股價迅速沖高至24.99元,盤中漲幅一度超9%,但隨后漲幅回吐,全天最終報收22.37元。復牌次日股價再度下行,顯示出資金對交易細節的關注已轉向冷靜審視階段。
值得一提的是,優特利曾在2021年1月于深圳證監局辦理了輔導備案手續。然而,后續未見明顯進展。本次若通過并購實現“曲線上市”,也將受到更多關注。
“并購成功與否,不在于預案推出之時,甚至不在于將來交易完成之時,而要看并購完成后的效果,是否有利于提高上市公司的綜合實力。”王驥躍強調。
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