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近日，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局信息顯示，寧波奧克斯電氣有限公司、奧克斯空調(diào)股份有限公司取得一項(xiàng)名為“一種空調(diào)器”的專利。此申請(qǐng)簡(jiǎn)化了軸承的安裝結(jié)構(gòu)，方便組裝。不過天眼查信息顯示，2024年至今，奧克斯集團(tuán)有限公司因?qū)＠麢?quán)糾紛四次成為被告，這家公司的法定代表人即赴港遞表的奧克斯電氣有限公司（奧克斯電氣）的創(chuàng)始人兼董事會(huì)主席鄭堅(jiān)江。
從新三板掛牌、擬議A股上市，再到港交所，奧克斯的上市主體從寧波奧克斯電氣變成奧克斯電氣。在此期間，空調(diào)行業(yè)經(jīng)歷了價(jià)格戰(zhàn)以及技術(shù)升級(jí)，美的、格力、海爾三大頭部品牌的市場(chǎng)份額越來越高。根據(jù)奧克斯電氣援引的弗若斯特沙利文報(bào)告，按2023年銷量計(jì)，奧克斯電氣在全球空調(diào)市場(chǎng)排名第五，市場(chǎng)份額6.2%，第一名是25.3%。
北京商報(bào)記者發(fā)稿當(dāng)天，在黑貓投訴平臺(tái)輸入奧克斯顯示，共有5314條投訴包括此搜索詞。在招股書風(fēng)險(xiǎn)因素板塊，奧克斯電氣則羅列了行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品質(zhì)量等。此外，與格力涉及壓縮機(jī)的專利訴訟案還未完結(jié)，在國(guó)外市場(chǎng)依賴代工模式的質(zhì)疑也仍在。
圖片來源：奧克斯官網(wǎng)截圖
排名第五，負(fù)債率超80%
25.3%、18.3%、11.9%、6.8%，這是弗若斯特沙利文以2023年銷量計(jì)統(tǒng)計(jì)的全球前四大空調(diào)公司的市場(chǎng)份額，奧克斯電氣排名第五，市場(chǎng)份額6.2%。
一般來說，空調(diào)分為家用空調(diào)和中央空調(diào)兩大類，以銷量計(jì)，家用空調(diào)遠(yuǎn)高于中央空調(diào)。具體到奧克斯電氣，2022年、2023年及2024年前九個(gè)月，家用空調(diào)營(yíng)收占比均接近90%。在家用空調(diào)市場(chǎng)，按2023年銷量計(jì)，奧克斯電氣以7.8%的市場(chǎng)份額排在第四名。
整體來看，2022年、2023年奧克斯電氣分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收195.28億元、248.32億元，2024年前九個(gè)月營(yíng)收242.78億元。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)在2022年和2023年分別是14.49億元、25.11億元，2024年前九個(gè)月是27.43億元。
不同商品對(duì)盈利的貢獻(xiàn)不同，以2024年前九個(gè)月為例，奧克斯家用空調(diào)的毛利率19.8%，較上年同期少了0.8個(gè)百分點(diǎn)，中央空調(diào)毛利率32.2%，較上年同期上漲1.8個(gè)百分點(diǎn)。也就是說，營(yíng)收大頭的家用空調(diào)業(yè)務(wù)的毛利率，不及營(yíng)收占比10%左右的中央空調(diào)業(yè)務(wù)。奧克斯電氣整體毛利率在2024年前九個(gè)月是21.5%，較上年同期微降。
橫向?qū)Ρ龋瑠W克斯毛利率在空調(diào)行業(yè)不算優(yōu)勢(shì)，但并不奇怪。
1994年，奧克斯電氣推出奧克斯品牌，進(jìn)入空調(diào)產(chǎn)業(yè)，2002年發(fā)布《空調(diào)成本白皮書》以提高空調(diào)行業(yè)產(chǎn)品成本的透明度，這一做法被業(yè)界冠以“價(jià)格屠夫”的名號(hào)，引發(fā)了一輪價(jià)格戰(zhàn)。憑借低價(jià)、線上渠道，奧克斯電氣在大眾空調(diào)市場(chǎng)立足。
按價(jià)格從低到高，空調(diào)分為大眾、中端、高端市場(chǎng)。2023年，按銷量計(jì)，奧克斯電氣在中國(guó)家用空調(diào)大眾市場(chǎng)中排名第一，市場(chǎng)份額22.1%。截至北京商報(bào)記者發(fā)稿，奧克斯電氣方面并未透露2024年公司在各個(gè)市場(chǎng)的最新排名。
涉及80%以上的資產(chǎn)負(fù)債率，奧克斯電氣方面也未回應(yīng)。
根據(jù)招股書，奧克斯電氣的資產(chǎn)負(fù)債率先降后漲，2023年從上一年的88.3%降到78.8%，2024年前九個(gè)月又漲至84.6%。以在港交所上市的美的集團(tuán)為比較對(duì)象，2024年美的集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率為62.3%。
談到高于同行的資產(chǎn)負(fù)債率，眺遠(yuǎn)咨詢董事長(zhǎng)兼CEO高承遠(yuǎn)告訴北京商報(bào)記者，“這意味著公司面臨巨大的償債壓力。一旦市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)波動(dòng)，奧克斯電氣的資金鏈將面臨斷裂風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。高負(fù)債率還會(huì)影響公司的融資成本與能力。從長(zhǎng)期發(fā)展來看，過高的負(fù)債率限制了企業(yè)的戰(zhàn)略靈活性，使其面對(duì)行業(yè)變革或新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)時(shí)，難以大規(guī)模投入和創(chuàng)新，不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展”。
海外營(yíng)收靠低毛利率代工
當(dāng)下奧克斯電氣面前就有一個(gè)新市場(chǎng)，“我們孵化品牌‘華蒜’和‘AUFIT’，同時(shí)計(jì)劃推出高端品牌，以實(shí)現(xiàn)全球更廣泛的消費(fèi)者覆蓋”，奧克斯電氣在招股書中說。
回到大眾、中端、高端空調(diào)市場(chǎng)，招股書援引數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)高端空調(diào)銷量3490萬(wàn)臺(tái)，奧克斯電氣發(fā)家的大眾空調(diào)銷量2600萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)2025―2028年，高端空調(diào)銷量始終高于大眾空調(diào)。
對(duì)于奧克斯電氣在高端市場(chǎng)的具體策略，北京商報(bào)記者通過郵件采訪了奧克斯電氣，截至發(fā)稿，未得到回應(yīng)。
福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，奧克斯電氣進(jìn)入高端市場(chǎng)既有機(jī)會(huì)又有挑戰(zhàn)，“優(yōu)勢(shì)在于品牌知名度高，有技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)份額積累等，但挑戰(zhàn)也很明顯，消費(fèi)者對(duì)奧克斯電氣已形成中低端的品牌認(rèn)知，高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，奧克斯電氣啟用全新品牌，可擺脫原有形象束縛，但需投入大量資源進(jìn)行品牌重塑和市場(chǎng)推廣”。
海外也是奧克斯電氣看重的市場(chǎng)。早在2001年，奧克斯電氣就開始進(jìn)入海外市場(chǎng)，2019年建立日本研發(fā)中心、新建泰國(guó)生產(chǎn)基地，2023―2024年在馬來西亞、泰國(guó)、美國(guó)、阿聯(lián)酋、越南及沙特阿拉伯設(shè)立海外銷售公司、組建本地團(tuán)隊(duì)。
2022年中國(guó)市場(chǎng)給奧克斯電氣貢獻(xiàn)了57.1%的營(yíng)收，2024年前九個(gè)月這一占比降到54.1%，亞洲（不包括中國(guó)）部分的營(yíng)收占比24.3%，歐洲和北美洲分別貢獻(xiàn)了8.3%和7.2%的營(yíng)收。
奧克斯電氣以O(shè)BM（代工廠經(jīng)營(yíng)自有品牌）和ODM（一種代工模式，承接設(shè)計(jì)制造業(yè)務(wù)的制造商）來拆解海外營(yíng)收。2022―2023年，ODM模式帶來的營(yíng)收占比分別是35.2%、34.2%，到了2024年前九個(gè)月該數(shù)據(jù)漲到37.4%，2022年到2024年前九個(gè)月，OBM模式帶來的營(yíng)收，占奧克斯電氣總營(yíng)收的比例在7.7%―8.5%之間。
在解釋2024年前幾個(gè)月毛利率小幅下降時(shí)，奧克斯電氣稱，主要由于家用空調(diào)銷售的毛利率降低，而這主要是由于平均售價(jià)下降以及毛利率通常較低的ODM銷售增加，部分被抵銷。不過截至北京商報(bào)記者發(fā)稿，奧克斯電氣方面并未披露ODM和OBM業(yè)務(wù)的具體毛利率。
“ODM營(yíng)收高于OBM是一個(gè)需要注意的現(xiàn)象，ODM能快速增加銷售額，但OBM通常具有更高的毛利率，代表了更強(qiáng)的品牌溢價(jià)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力”，經(jīng)濟(jì)學(xué)家余豐慧向北京商報(bào)記者表示。
掌如研究院院長(zhǎng)何基永在提到上述問題時(shí)，也告訴北京商報(bào)記者，“海外代工業(yè)務(wù)營(yíng)收高于自有品牌營(yíng)收，需要注意盈利問題。奧克斯電氣需要加強(qiáng)品牌建設(shè)和市場(chǎng)推廣”。
壓縮機(jī)的官司、工廠和7億元
“如我們未能發(fā)展、維持和提高品牌知名度，或我們?yōu)榇嘶ㄙM(fèi)過多，則我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)可能受到不利影響”，奧克斯電氣在招股書風(fēng)險(xiǎn)板塊中表示，原材料供應(yīng)以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等問題，也被列為風(fēng)險(xiǎn)因素。
原材料及零部件是奧克斯電氣總營(yíng)業(yè)成本的最大組成部分，2022年至2024年前九個(gè)月，原材料及零部件與營(yíng)業(yè)成本的比例均超過80%，主要包括銅、鋁、鋼、塑料、壓縮機(jī)和電機(jī)。
根據(jù)招股書，2024年前九個(gè)月，奧克斯電氣與供應(yīng)商D的交易額共7.13億元，2023年奧克斯電氣與供應(yīng)商D的交易額共6.44億元。D是誰(shuí)？奧克斯電氣并未披露，僅透露是一家總部位于中國(guó)、主要從事壓縮機(jī)及相關(guān)產(chǎn)品銷售的公司。
在未來計(jì)劃中，奧克斯電氣也提到了壓縮機(jī)，“我們計(jì)劃投資研究及制造壓縮機(jī)，這將令我們提高自主生產(chǎn)關(guān)鍵零部件的能力。通過對(duì)此類關(guān)鍵零部件擁有更大的控制權(quán)，我們可提高整體生產(chǎn)效率并降低我們對(duì)外部供應(yīng)商的依賴”。
事實(shí)上，2023―2024年奧克斯電氣與松下就壓縮機(jī)的研究及生產(chǎn)已建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，蕪湖工廠一期預(yù)計(jì)將于2025年上半年投產(chǎn)。
不過，資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬告訴北京商報(bào)記者，“奧克斯電氣明顯晚于格力、美的等企業(yè)建立自己的壓縮機(jī)工廠。現(xiàn)在才進(jìn)入壓縮機(jī)領(lǐng)域，對(duì)奧克斯電氣來說太晚了，后期壓縮機(jī)能否如期量產(chǎn)、能否保證壓縮機(jī)的品質(zhì)和可靠性，還有很大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性”。
有關(guān)壓縮機(jī)，奧克斯電氣并不是毫無積累，招股書公布了多個(gè)壓縮機(jī)相關(guān)專利。但比起專利本身，奧克斯電氣壓縮機(jī)專利相關(guān)的一起訴訟案知名度更高。
根據(jù)公開信息，2018年12月，奧克斯從東芝開利株式會(huì)社購(gòu)得一項(xiàng)壓縮機(jī)專利及追溯侵權(quán)賠償權(quán)，次年1月奧克斯以該專利在寧波、杭州、南昌三地法院起訴格力侵權(quán)。
此后，寧波中院、杭州中院一審判決格力累計(jì)要向奧克斯賠償約2.2億元，但根據(jù)2023年12月最高人民法院的判決：奧克斯購(gòu)買的專利不符合授權(quán)條件，應(yīng)予無效；裁定撤銷寧波中院、杭州中院有關(guān)判決，駁回奧克斯的起訴。
在招股書中，奧克斯電氣也提到“本集團(tuán)作為共同被告牽涉一宗商業(yè)秘密及知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)訴訟”。
“2022年12月8日，原告對(duì)寧波奧勝、我們以及五名個(gè)人（其中兩人為我們現(xiàn)任員工，三名為前員工）提起訴訟，指控寧波奧勝、我們以及上述五名個(gè)人侵犯原告與八項(xiàng)專利相關(guān)的商業(yè)秘密和技術(shù)秘密”，奧克斯電氣在招股書中說。
根據(jù)關(guān)鍵信息，這起訴訟的原告大概率是格力。
原告的訴訟請(qǐng)求包括：要求被告立即停止侵犯原告商業(yè)秘密，并將所涉及的八項(xiàng)專利權(quán)轉(zhuǎn)移至原告名下，向被告索賠經(jīng)濟(jì)損失及合理維權(quán)費(fèi)用共9900萬(wàn)元。目前法院已審理該案，但尚未作出判決。
根據(jù)公開信息，此次糾紛涉及的技術(shù)就涉及壓縮機(jī)相關(guān)。
北京商報(bào)記者 魏蔚
《北京商報(bào)》
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