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1月23日，在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，針對(duì)中長(zhǎng)期資金入市等工作，證監(jiān)會(huì)主席吳清做了相關(guān)介紹，并回答了穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革等問題。吳清指出，中長(zhǎng)期資金是資本市場(chǎng)重要的專業(yè)投資力量，也是維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行的“壓艙石”“穩(wěn)定器”。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

時(shí)代周報(bào)記者注意到，1月22日晚間，中央金融辦、證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》（下稱“《實(shí)施方案》”）。而1月23日國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)系對(duì)《實(shí)施方案》的進(jìn)一步補(bǔ)充。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

吳清介紹，《實(shí)施方案》聚焦公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)問題，提出了一系列的更加具體的舉措，確定了各類中長(zhǎng)期資金提高投資A股實(shí)際規(guī)模、比例的一些具體明確指標(biāo)要求。從建立適配長(zhǎng)期投資的考核制度、投資政策、市場(chǎng)生態(tài)建設(shè)等方面作出了針對(duì)性的制度安排。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

此外，就公募基金行業(yè)中存在的突出問題，證監(jiān)會(huì)提出了一些有針對(duì)性的改革舉措，目前已形成初步改革方案。從完善基金公司的治理和定位、大力發(fā)展權(quán)益類基金以及加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法等三方面入手，推動(dòng)公募基金改革。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

吳清提到，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化對(duì)基金投資交易行為的引導(dǎo)和約束，堅(jiān)決糾治“高換手率”“風(fēng)格漂移”等過度投機(jī)行為。2025年起，還將進(jìn)一步降低基金銷售費(fèi)率，預(yù)計(jì)每年合計(jì)可為投資者節(jié)約大概450億元費(fèi)用。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

中長(zhǎng)期資金將實(shí)施長(zhǎng)周期考核eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

對(duì)于中長(zhǎng)期資金來源，吳清表示，經(jīng)過認(rèn)真研究論證，明確了穩(wěn)步提高中長(zhǎng)期資金投資A股規(guī)模和比例的具體安排。對(duì)公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長(zhǎng)10%。對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)資金，力爭(zhēng)大型國(guó)有保險(xiǎn)公司從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股，這也意味著將每年至少為A股新增幾千億的長(zhǎng)期資金。第二批保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)將在2025年上半年落實(shí)到位，規(guī)模不低于1000億元，后續(xù)還將逐步擴(kuò)大。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

《實(shí)施方案》細(xì)化明確全國(guó)社會(huì)保障基金五年以上、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)三年以上長(zhǎng)周期業(yè)績(jī)考核機(jī)制，加快出臺(tái)企(職)業(yè)年金基金三年以上長(zhǎng)周期業(yè)績(jī)考核指導(dǎo)意見。對(duì)國(guó)有保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效全面實(shí)行三年以上的長(zhǎng)周期考核，凈資產(chǎn)收益率當(dāng)年度考核權(quán)重不高于30%，三年到五年周期指標(biāo)權(quán)重不低于60%。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

吳清認(rèn)為，考核周期短是多年來制約商業(yè)保險(xiǎn)資金、年金基金等一些中長(zhǎng)期資金擴(kuò)大A股投資的一個(gè)重要卡點(diǎn)。實(shí)施長(zhǎng)周期考核能夠有效熨平短期市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)的影響。對(duì)中長(zhǎng)期資金入市工作來說，實(shí)施長(zhǎng)周期考核是一個(gè)非常重要的制度性突破。從境內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，實(shí)施長(zhǎng)周期考核也有利于改善各類中長(zhǎng)期資金投資回報(bào)，實(shí)現(xiàn)共贏。以長(zhǎng)期資金全國(guó)社?；馂槔?，成立20多年來投資A股的平均年化收益率達(dá)到11.6%。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)方面，《實(shí)施方案》明確，給予銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管與公募基金同等政策待遇。允許公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財(cái)?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

方正富邦基金權(quán)益研究部行政負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理喬培濤表示，《實(shí)施方案》的發(fā)布使得保險(xiǎn)、銀行理財(cái)?shù)戎虚L(zhǎng)期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)不斷疏通。此前卡點(diǎn)堵點(diǎn)包括考核周期過短、資本市場(chǎng)投資生態(tài)有待完善、保險(xiǎn)公司面臨償付能力等監(jiān)管壓力等?！秾?shí)施方案》對(duì)疏通前兩個(gè)卡點(diǎn)堵點(diǎn)具有重要意義。針對(duì)第三個(gè)卡點(diǎn)堵點(diǎn)，預(yù)計(jì)未來仍有政策優(yōu)化空間?！秾?shí)施方案》推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定，降低市場(chǎng)波動(dòng)性和投機(jī)性，提振投資者信心，有利于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

談及吸引和便利外資投資，吳清表示，從外資參與A股市場(chǎng)投資交易的情況來看，截至去年底，有866家QFII獲得了投資資格，外資通過QFII、滬深股通這兩個(gè)渠道共持有A股大約3萬億元?？梢哉f，外資是目前A股市場(chǎng)的重要資金來源之一。外資中有相當(dāng)一部分是中長(zhǎng)期資金，包括相當(dāng)多全球知名的主權(quán)基金、養(yǎng)老金、公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金等，多年來積極參與A股市場(chǎng)，也對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展作出了貢獻(xiàn)。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

公募基金改革穩(wěn)步推進(jìn)eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

公募基金改革持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。在發(fā)布會(huì)上，吳清表示，受股市波動(dòng)等復(fù)雜因素影響，特別是前兩年，部分權(quán)益類基金出現(xiàn)了一定虧損，公募基金行業(yè)中也暴露出經(jīng)營(yíng)理念偏差、公司治理存在缺陷、投資行為短期化等問題。證監(jiān)會(huì)深入檢視剖析公募基金行業(yè)中存在的突出問題，經(jīng)過認(rèn)真調(diào)研論證，提出了一些有針對(duì)性的改革舉措，目前已形成初步改革方案。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

吳清介紹，公募基金改革主要從完善基金公司的治理和定位、大力發(fā)展權(quán)益類基金以及加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法等三方面入手。其中，公募基金銷售費(fèi)率改革最受關(guān)注，在已經(jīng)降低基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、交易費(fèi)率的基礎(chǔ)上，2025年起還將進(jìn)一步降低基金銷售費(fèi)率，預(yù)計(jì)每年合計(jì)可以為投資者節(jié)約大概450億元的費(fèi)用。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

據(jù)2023年7月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，明確了公募基金費(fèi)率改革工作分“三步走”，按照“管理費(fèi)用-交易費(fèi)用-銷售費(fèi)用”的實(shí)施路徑分階段推進(jìn)。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

管理費(fèi)、托管費(fèi)是公募費(fèi)率改革第一階段的核心。第一階段主要降低了主動(dòng)權(quán)益類公募基金產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率，優(yōu)化完善公募基金交易結(jié)算模式。主動(dòng)權(quán)益類公募基金產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率統(tǒng)一下調(diào)至1.2%、0.2%以下。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

第二階段調(diào)降基金股票交易傭金費(fèi)率，降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限，明確基金管理人層面交易傭金信息披露內(nèi)容和要求。被動(dòng)股票型基金產(chǎn)品交易傭金費(fèi)率不得超過萬分之2.62，其他類型則不得超過萬分之5.24，交易傭金分配比例的上限從30%調(diào)降至15%。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，基金公司管理費(fèi)收入總計(jì)達(dá)604.09億元，相比2023年同期的701.16億元，下滑13.84%。2024年上半年，基金公司共向銷售機(jī)構(gòu)支付客戶維護(hù)費(fèi)162.1億元，比2023年上半年的193.25億元下滑31.15億元，降幅16.12%。目前，前兩步已落地，下一階段的公募基金費(fèi)率改革將集中在銷售費(fèi)用。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

對(duì)于發(fā)展權(quán)益基金，吳清談到了4方面舉措：第一，推出更多適配投資者需求的產(chǎn)品，加大中低波動(dòng)型產(chǎn)品創(chuàng)新力度，實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)；第二，加快推進(jìn)指數(shù)化投資發(fā)展，實(shí)施股票ETF產(chǎn)品的快速注冊(cè)機(jī)制，原則上從受理之日起5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)；第三，提高權(quán)益類基金規(guī)模占比和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等指標(biāo)在監(jiān)管分類評(píng)價(jià)當(dāng)中的權(quán)重，引導(dǎo)基金公司自購旗下的權(quán)益類基金；第四，督促提升核心投研能力，建立基金公司投研能力評(píng)價(jià)制度。eCg28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

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