兩家世界汽車零部件巨頭,宣布即將強強聯(lián)手。
10月11日,高端剎車制造商布雷博(Brembo)發(fā)布公告稱,將以4.05億美元(約28.6億元)的價格,從美國汽車零部件制造商Tenneco(天納克)手中,全資買下瑞典懸架公司歐林斯(Ohlins Racing)。
這也是Brembo史上大規(guī)模的收購,而且現(xiàn)金支付,無債務,預計在2025年初就會完成。
如此干脆拿下,什么原因?
用Brembo執(zhí)行董事長的話來說,歐林斯與 Brembo 是“天作之合”。
Brembo擬收購Ohlins
10月11日,Brembo發(fā)布公告稱,與天納克簽署了一項協(xié)議:
Brembo將以4.05億美元(約28.6億元)的價格,全資收購天納克旗下歐林斯 100%的股權(quán)。
這是Brembo歷史上大的一筆收購,不過錢花得很干脆:
收購將使用可用現(xiàn)金,以無債務方式支付,如果經(jīng)過監(jiān)管部門批準,預計會在2025年的年初提前完成。
這可不算一筆小數(shù)目,Brembo第二季度總共收入10.1億歐元(約78.2億元人民幣)。
平均算下來,幾乎相當于Brembo一個月的全部收入,比去年全年的凈利潤還高。
不過為了拿下歐林斯,Brembo做好了充足的準備:10月初賣掉了輪胎制造商倍耐力5.58%的股份,成功籌集到超過2.8億歐元(約21.67億元)的現(xiàn)金,再加上年中賬上剩余5.1億歐元(約39.4億元),錢袋子相當充裕。
可能有人對Brembo并不熟悉,它其實是一家剎車供應商,1961年在意大利成立。
起初Brembo只是一個小型機械車間,不過很快因為在機械和冶金領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗,獲得了阿爾法·羅密歐等重要客戶的認可。
1964年,Brembo開始為零配件市場生產(chǎn)首批意大利制動盤,之后又逐漸擴展到制動系統(tǒng)的其他部件,產(chǎn)品以其高性能、可靠性和耐用性著稱,慢慢在國際上獲得認可,成為歐洲制動盤零配件巨頭 。
如今Brembo的工廠遍布德國、西班牙和美國等12個國家,每年為全球30多家不同的OEM廠商,提供超過3200萬套制動轉(zhuǎn)子。
包括豐田、本田、通用、寶馬、大眾等等車企巨頭,吉利、奇瑞、小米、蔚來等中國車企,都是Brembo的客戶。
除了汽車的制動系統(tǒng),Brembo的業(yè)務還擴展到了摩托車和賽車的制動系統(tǒng)。
從這次的收購計劃來看,Brembo的胃口似乎更大了,已經(jīng)不再滿足于剎車領(lǐng)域,開始向其他汽車零部件延伸。
歐林斯是誰?
被收購的歐林斯,也是一家汽車零部件大佬,專注汽車的減震系統(tǒng),以在賽車運動中的卓越性能聞名。
歐林斯于1976年在瑞典成立,創(chuàng)始人Kent ?hlins還是一名越野摩托車手。
起初歐林斯只是做排氣管、引擎以及避震等裝置的制造,并且以電單車產(chǎn)品為主;到了1980年代初期,開始專注減震系統(tǒng)的研發(fā),后來逐漸涉足到汽車市場,開發(fā)懸架技術(shù)。
目前的產(chǎn)品主要包括減震器、前叉、轉(zhuǎn)向阻尼器、軟件和算法以及OEM和售后市場的配件。
MotoGP、F1方程式、世界拉力錦標賽(WRC)等等國際賽事的頂級車隊,就在用歐林斯提供的減震系統(tǒng)。
預計歐林斯今年全年的營業(yè)收入將在1.44 億美元(約10.2億元)左右,調(diào)整后EBITDA利潤率在21%至22%之間。
事實上,這并不是這家避震巨頭第一次被收購,此前曾屬于美國公司天納克。
天納克也是汽車零部件制造商,2018年全球汽車市場“并購”盛行,汽車行業(yè)呈現(xiàn)整合趨勢,天納克也希望壯大自身的汽車零部件市場。
而歐林斯避震技術(shù)積累頗深,擁有連續(xù)可控電子避震技術(shù)(CES)專利,天納克又恰好是CES的授權(quán)生產(chǎn)廠家,雙方技術(shù)互補。所以歐林斯以1.6億美元的價格被天納克收購,創(chuàng)始人Kent ?hlins保留了歐林斯的少數(shù)股權(quán)。
不過,2022年天納克被Apollo Global Management, Inc.的關(guān)聯(lián)公司運營的投資基金收購,并從紐約證券交易所退市。
剎車+減震的強強聯(lián)合
那么天納克為什么要把歐林斯轉(zhuǎn)手賣給Brembo呢?
其一是天納克出于公司自身狀況的考慮,實現(xiàn)長期目標需要“輕裝上陣”,簡化業(yè)務組合并,加強資產(chǎn)負債表,所以打算把歐林斯劃出去。
其二是Brembo想擴大汽車市場的產(chǎn)品和服務范圍,以及把業(yè)務線從制動系統(tǒng)擴展到懸掛系統(tǒng)。
本次收購歐林斯,也是延續(xù)了Brembo在摩托車和賽車領(lǐng)域的投資動作。
2021 年,Brembo收購了丹麥的 SBS Friction 和西班牙的 J.Juan,完成了兩輪車專用制動系統(tǒng)解決方案的提供。今年 2 月,Brembo宣布在泰國設(shè)立生產(chǎn)基地,專門為摩托車制造商生產(chǎn)制動系統(tǒng)。
而現(xiàn)在,Brembo又把目光瞄準了汽車零部件的組合。
歐林斯在原始設(shè)備、賽車運動和售后市場的減震技術(shù)方面的產(chǎn)品線豐富,又恰好歐林斯與Brembo“志趣相投”——都涉足賽車領(lǐng)域。歐林斯的加入,對Brembo而言可謂是如虎添翼。
于歐林斯而言,天納克的CEO Jim Voss表示,這次出售也為歐林斯及其員工,在Brembo的領(lǐng)導下繼續(xù)在市場上取得成功提供了機會。
從汽車行業(yè)的層面看,這筆近29億元的交易引起不少關(guān)注,同時也可能預示一個重要的信號。
如今,歐林斯正在開發(fā)下一代適用于公路和賽道的機電懸掛技術(shù)。
懸掛技術(shù)和制動技術(shù)的雙強結(jié)合,也許會給Brembo,乃至給整個汽車行業(yè),帶來更高性能的汽車零部件和移動解決方案。
對于中國而言,Brembo已經(jīng)在中國市場建立了生產(chǎn)基地,而歐林斯此前主要還是通過進口方式進入中國。如果收購整合完成,可能也會推進中國市場的本地化生產(chǎn),帶來更低成本。
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