國美被曝停發員工工資 員工：這是變相逼人離職
近日有消息稱，國美電器要求員工簽署承諾函，希望員工理解并承諾，自2022年10月起，公司在未來半年到一年的時間里可能延時發放員工工資。國美電器在承諾函中表示，由于
智通財經APP獲悉，群智咨詢發文稱，2024年，全球LCD TV面板市場元氣持續恢復，面板廠商出貨水平與利潤表現均可圈可點。面板出貨面積持續增長，市場良性發展。穩定獲利是2025年各面板廠商策略的共同目標。受中國國補延續以及北美關稅增加等政策推動，一季度品牌采購策略積極，全球LCD TV面板需求呈現“開門紅”態勢。群智咨詢認為：宏觀政策對需求刺激的外驅力恐逐步衰減，二季度應防范需求透支風險，但結構升級有望成為電視市場的良性內驅力。
面板出貨：面積持續增長，是市場良性發展的內驅力
2025年乃至中長期，全球LCD TV面板出貨重心將聚焦面積持續增長。2024年電視面板出貨數量和面積雙增長，預計2025年全球電視面板出貨數量增勢難以為繼，但面積有望維持增長：
①宏觀政策的利好效應在年初疊加釋放，支撐上半年需求呈現“開門紅”。近期影響品牌備貨節奏的兩件大事，即美國加征關稅和中國延長能效補貼。其中，關稅策略變化推動頭部品牌加速北美備貨節奏，盡可能降低關稅輻射的成本范圍。同時，能效補貼政策在新的一年延續執行，對短期需求穩定形成支撐，但政策的長尾效應減弱恐將使下半年需求透支。因此，上半年需求相對強勁。
②面板價格步入上漲周期，是一季度抄底備貨需求釋放的動能之一。如上所述，上半年需求較好，尤其一季度大尺寸需求強勁驅動供需轉向平衡偏緊，面板價格迎來上漲。在此背景下，品牌抄底備貨需求釋放，構成需求向好的動能之一。
③年初電視產業鏈庫存健康，是品牌備貨需求釋放的前提條件。一方面，面板廠商堅持按需生產，從源頭降低了產業鏈庫存冗余的風險。另一方面，政策加持下，整機及渠道廠商促銷積極，下游庫存明顯下降。群智咨詢(Sigmaintell)數據顯示，2025年初全球電視產業鏈庫存保持健康水平。
④大尺寸化是出貨面積增長的核心引擎。從2025年BP規劃中可以看出，65"&75"&80"+是面板廠商規劃爭相增長的主力尺寸。尤其80"+賽道，各面板廠商2025年度BP規劃總和首次突破10M。群智咨詢(Sigmaintell)預測數據顯示，2024年全球LCD TV面板出貨平均尺寸為51.4英寸，預計2025年平均尺寸突破52英寸，年增長1.3英寸。根據群智咨詢(Sigmaintell)數據顯示，2024年全球LCD TV面板出貨量為2.41億片，同比明顯增長4.2%，出貨面積同比增長7.5%;預計2025年出貨數量回落至2.38億片，同比小幅下降1.1%，出貨面積受大尺寸化趨勢推動同比增加4.4%。
2025年，電視面板技術升級依然緩慢，其中高刷新率(下稱“高刷”)與OLED為電視面板技術主要增長點。電視在消費電子品類中需求黏性不足，整體技術發展緩慢，高刷和OLED維持增長，而8K規模有限。
①高刷滲透率伴隨高刷規格同步提升，是2025年高刷出貨的主要特點。2025年高刷面板出貨預計能夠延續高速增長，且高刷規格亦有突破。除120Hz/144Hz之外，面板廠商將刷新率進一步提升至165Hz及以上，且部分廠商165Hz面板已經實現量產出貨。根據群智咨詢(Sigmaintell)預測數據，高刷電視面板滲透率持續提升，預計2025年增加至12.4%。
②2025年，OLED TV面板出貨緩慢恢復中。經過產業上下游的積極推動，OLED出貨在2024年迎來恢復增長，預計2025年持續恢復。但受OLED 電視終端需求相對低迷影響，加之OLED電視整機及面板廠商依然陷于虧損，2025年增速相對有限。根據群智咨詢(Sigmaintell)預測數據，2025年OLED TV面板出貨滲透率預計小幅增加至2.8%。
③成本與體量未形成正循環刺激，8K電視面板預計將長期處于低位水平。8K電視面板發展的最大阻礙是其相對高昂的成本，盡管頭部面板廠積極降本，但最終收效甚微。群智咨詢(Sigmaintell)預測數據顯示，預計2025年整體滲透率穩定在0.1%。
供需與價格：一季度供需平衡偏緊，二季度應防范需求透支風險
2025年一季度，電視面板市場供需環境趨向平衡偏緊。從需求層面來看，宏觀政策利好刺激下，品牌采購需求保持強勁。中國品牌受國補延續策略支撐采購需求保持相對穩定，頭部品牌在關稅增長預期下前移備貨需求，加之渠道與品牌庫存相對健康，一季度品牌采購需求持續向好。從供應層面來看，盡管頭部面板廠商控產力度松動，但整體堅持按需生產。
2025年二季度，需求前移恐衍生透支風險，需求層面的不確定性增大，是影響二季度供需的關鍵。
群智咨詢(Sigmaintell)“供需模型”測算數據(面積基準)顯示：全球LCD TV面板市場一季度供需比為4.6%，供需偏緊;預計二季度供需比為6.2%，轉向寬松。
基于此，預計一季度開始，面板價格轉入上行通道，但需警惕二季度需求走弱帶來價格波動風險。
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