據(jù)臺(tái)媒報(bào)道，隨著疫情紅利消退，全球晶圓代工業(yè)呈現(xiàn)明顯分化。臺(tái)積電在2025年首季交出超預(yù)期成績單，而聯(lián)電、力積電、中芯等二線代工廠則面臨毛利率下滑與盈利壓力。臺(tái)積電首季毛利率達(dá)58.8%，僅環(huán)比微降0.2個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)第二季將維持在57%~59%的高位。盡管海外建廠帶來成本壓力，臺(tái)積電仍受益于AI需求強(qiáng)勁、3/5納米先進(jìn)制程產(chǎn)能滿載及成本管控得當(dāng)，全年美元營收增長目標(biāo)維持在25%。
相比之下，二線代工廠表現(xiàn)疲軟。聯(lián)電2025年首季毛利率跌破30%，降至26.7%，主要受營業(yè)費(fèi)用偏高及投資損失拖累。盡管聯(lián)電預(yù)計(jì)第二季毛利率有望回升至30%，但下半年市場需求仍不明朗，成熟制程供過于求與價(jià)格競爭壓力持續(xù)存在。
力積電則連續(xù)七個(gè)季度虧損，首季稅后虧損達(dá)10.97億元新臺(tái)幣，毛利率為-4.8%。盡管與印度塔塔集團(tuán)的技術(shù)轉(zhuǎn)移合作帶來部分收入，但存儲(chǔ)器市場疲軟與銅鑼廠產(chǎn)能未達(dá)預(yù)期，使其全年扭虧為盈的難度加大。
中芯國際2024年第四季營收年增31.5%至22億美元，但凈利同比下滑38.4%，毛利率降至22.6%。市場預(yù)計(jì)，隨著美中科技沖突加劇，中芯在成熟制程價(jià)格難升與先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)壓力下，毛利率將持續(xù)承壓。
此外，英特爾與三星電子也面臨各自挑戰(zhàn)。英特爾正進(jìn)行組織重整，而三星德州新廠因缺乏大客戶投片，設(shè)備折舊將帶來財(cái)務(wù)壓力。相較之下，臺(tái)積電憑借技術(shù)優(yōu)勢與議價(jià)能力，仍有望在逆勢中實(shí)現(xiàn)全年業(yè)績增長，長期毛利率目標(biāo)維持在53%以上。
整體來看，晶圓代工業(yè)頭部效應(yīng)愈發(fā)明顯，二線廠商在需求疲軟與成本壓力下，未來表現(xiàn)仍不容樂觀。

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