探“燈塔工廠”看制造業“智變”
  智能化流水線上機械臂上下翻飛高效完成各道工序、“虛擬IE工程師”智能派工、機器人實時監控生產能耗……走進位于合肥經濟技術開發區（下稱“合肥經開區”）的合肥
在直播電商風頭正勁的背景下，一場曾被寄予厚望的合作，最終卻“無疾而終”。9月8日，億田智能（300911.SZ）發布公告稱，因“戰略合作規劃調整”，公司與合肥三只羊網絡科技有限公司（以下簡稱“三只羊”）簽署《終止協議》，正式終止原定于2023年11月簽訂的網絡推廣服務合同及補充協議。
該合作原計劃通過直播帶貨形式，實現2億元的銷售目標。盡管雙方尚未開展實質性合作，也未產生任何費用結算，但這一“未開始就結束”的合作，仍引發市場廣泛關注。
合作泡沫：從2億目標到零執行
2023年11月，浙江億田智能廚電股份有限公司與合肥三只羊網絡科技有限公司高調簽署合作協議，計劃通過直播電商渠道實現2億元的銷售目標，引發行業對集成灶品牌擁抱新興渠道的廣泛關注。
回溯2023年的合作簽約，億田智能曾對與三只羊的合作充滿期待。根據當時公告，雙方約定三只羊通過直播講解、短視頻矩陣、直播掛車、商品掛櫥窗等多元形式進行產品推廣，采用階段性付費模式：每完成500萬元的確認收貨銷售目標，億田智能支付品牌宣傳推廣基礎費用，銷售額達到500萬元后，億田智能應于七個工作日內將首筆費用支付給三只羊，超過500萬元的銷售額自動計入下一周期,直至完成兩億目標銷售額。若三只羊未在協議時間內完成銷售目標，雙方協商延長合作時間直至完成目標銷售額。
此外，雙方還約定，億田智能若未遵守雙方確定的最優價格機制，應向三只羊消費者提供該筆訂單五倍的差價補償，三只羊有權向甲方主張違約金20萬元。
彼時，億田智能明確表示，合作若順利推進，將充分發揮雙方產業優勢，通過業務合作等方式提高雙方的市場競爭力，實現合作共贏。
然而，這場被寄予厚望的“強強聯合”卻以雙方簽署《終止協議》悄然落幕。公告顯示，截至合作終止，雙方未開展任何實質性直播推廣服務，也未產生任何費用結算。這場無疾而終的合作，不僅折射出家電企業在直播電商領域的探索困境，更暴露出品牌與MCN機構合作中的深層結構性矛盾。
終止原因：戰略合作規劃調整
這一合作的達成并非偶然。2023年正值直播電商在家電領域加速滲透期，三只羊網絡憑借頭部主播矩陣成為品牌爭奪的重要流量入口。而億田智能當時正面臨增長瓶頸，2022年公司營收同比增速已從2021年的71%大幅回落至個位數，需要線上渠道突破。雙方的合作被視為傳統家電品牌與新興流量平臺優勢互補的期待案例之一。
然而，合作進程從一開始就暗藏波折。根據當時簽訂網絡推廣服務合同的公告披露，雙方尚未簽署正式的《產品機制確認單》，亦未正式開展具體合作事宜，對公司本年度及后續年度財務狀況和經營成果等影響存在不確定性。這一關鍵文件的缺失導致具體推廣方案和產品機制無法落地。
值得關注的是，三只羊網絡在2024年遭遇重大經營風波，2024年10月11日，三只羊公司足額繳納了罰沒款6894.95萬元，對“香港美誠月餅”“澳洲谷飼牛肉卷”等涉案產品，已累計賠付2777.85萬元。盡管三只羊集團于今年3月獲得監管部門的評估，認定其“整改符合要求，具備恢復經營條件”，但此前事件無疑影響了其合作信譽和執行能力。
時間推移至2025年半年報，億田智能披露與三只羊的合作“未執行”。直至9月8日終止協議公告發布，雙方確認“未實質開展主合同及補充協議項下約定的直播推廣服務，亦未產生任何需要分配結算的傭金或費用”。
對于終止原因，雙方僅以“戰略合作規劃調整”一筆帶過，強調“雙方均不存在違反原協議及補充協議的行為且未產生任何違約責任”，表示雙方尚未實質開展主合同及補充協議項下約定的直播推廣服務，亦未產生任何需要分配結算的傭金或費用，不會對公司正常生產經營造成影響，亦不存在損害公司及股東利益的情形。
業績承壓：上半年虧損超7000萬元
這場耗時近兩年的合作，最終以零業績、零糾紛的方式畫上句號。合作終止的背后，是億田智能業績的持續下滑。
浙江億田智能廚電股份有限公司的主營業務是集成灶等現代新型廚房電器產品的研發、生產和銷售。公司的主要產品是集成灶產品。最新財務數據顯示，公司2024年實現營收7.03億元，同比大幅下滑42.7%；歸母凈利潤僅0.27億元，同比暴跌85.2%。
進入2025年，經營狀況進一步惡化，一季度營收5758萬元，同比下滑54.6%；歸母凈利潤虧損4265萬元，同比降幅高達1042.01%。
根據最新財報，今年上半年，億田智能營業收入1.74億元，同比下滑49.09%，歸母凈利潤虧損7168萬元，虧損額度同比大幅擴大507.01%。
業績滑坡與集成灶行業整體下行趨勢一致。奧維云網(AVC)監測數據顯示，報告期內集成灶零售額65.7億元，同比下降27.6%；零售量為78.1萬臺，同比下降31.5%。集成灶渠道銷量全線下滑，價格雙線下行明顯，線上蒸烤款價格大幅下降，線下受消毒柜款影響明顯。
面對這樣的市場環境，各大集成灶品牌紛紛展開了激烈的存量市場競爭，不僅要面對消費者信心不足的挑戰，還要應對消費者觀念的轉變。從長遠來看，集成灶本身也存在換機周期，公司表示，會持續深耕主營，為迎接換機周期的到來做好前期準備工作。
有投資者認為，億田智能此次終止合作，或許是出于品牌風險控制考慮，避免被卷入輿論旋渦。從理論測算看，若與三只羊的2億元銷售目標達成，將占億田智能2024年營收的28.4%，無疑會顯著改善業績表現。但現實是，這項戰略合作從始至終未能轉化為實際銷售貢獻。
公司在公告中反復強調合作未實質開展，試圖緩解市場對渠道流失的擔憂，但連續多季度的業績下滑，仍讓投資者對其渠道轉型成效產生質疑。記者注意到，在終止合作公告發布當日（9月8日），億田智能股價并未出現劇烈波動，反而微漲1.04%，報收55.17元，總市值維持在100億元左右。這一市場反應與公司強調的“終止合作不會對正常生產經營造成影響”形成呼應，但深入分析股價走勢可見，自9月初以來，公司股價震蕩下行。9月9日，億田智能盤中震蕩下跌，截至收盤跌幅3.92%，收盤價53.01元/股。
記者:劉瑾陽 編輯:孫菲菲 校對:高新
《新黃河大魚財經》
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