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近期，北京植物醫生化妝品股份有限公司（下稱“植物醫生”）首次公開發行股票并在主板上市的申請正式進入審核流程。此次IPO由中信證券擔任主承銷商，康恒溢、李建擔任保薦代表人，北京德皓國際會計師事務所負責財務審計工作，標志著這家深耕護膚領域三十年的企業向資本市場邁出了關鍵一步。
品牌積淀深厚，業務聚焦高山植物護膚
植物醫生成立于1994年，注冊資本8000萬元，歷經三十一年發展，始終堅持聚焦“植物醫生”單一品牌的打造，核心業務覆蓋高山植物護膚產品的研發、生產與銷售全鏈條。不同于多品牌運營的企業，其通過集中資源深耕單一品牌，形成了鮮明的“高山植物 純凈美肌”品牌定位，在消費者心智中建立了獨特的認知標簽。
從募資計劃來看，植物醫生本次擬募集資金9.9億元，資金將主要投向四大領域：一是營銷渠道及品牌建設項目，旨在進一步拓展市場覆蓋；二是總部及研發中心建設，強化技術研發能力；三是生產基地技術改造，提升產能與品質控制水平；四是信息化系統升級，優化全鏈路運營效率。
線下門店領跑，多渠道布局顯成效
截至2024年年底，植物醫生已在全國布局4328家線下連鎖門店，形成了龐大的終端銷售網絡。這一規模優勢使其在2023年11月獲得了全球知名市場研究機構Euromonitor授予的“全球領先的單品牌護膚品專賣店”認證，印證了其在單品牌店模式上的行業地位。
在行業排名中，植物醫生同樣表現突出。2022年和2023年，該企業連續兩年入選中國連鎖經營協會（CCFA）發布的“生活服務業連鎖企業TOP100”榜單，在美容美體行業中位列第二。值得注意的是，排名首位的克麗緹娜主要以美容院業務為主，因此若僅統計化妝品企業，植物醫生在該榜單中位居榜首，成為化妝品領域連鎖經營的標桿企業。
線上渠道的布局則為其市場份額的提升提供了重要支撐。根據中國香料香精化妝品工業協會的研究報告，以2024年度全渠道零售額為統計維度，植物醫生在國內單品牌化妝品店中排名第一。同年10月，Euromonitor再次為其頒發“全球領先的植萃護膚品牌”認證，進一步肯定了其在植物護膚細分領域的全球影響力。
研發投入加碼，產學研結合筑技術壁壘
作為以“高山植物”為核心競爭力的企業，植物醫生高度重視研發能力的構建，采取自主研發與合作研發雙輪驅動的模式，在活性原料提取、產品配方優化、生產工藝改進、品質安全保障等多個維度持續發力。
從研發投入數據來看，報告期內各年度的研發費用分別為7377.39萬元、7587.63萬元和6633.45萬元，且各期研發投入占營業收入的比重均保持在3%以上，這一比例在化妝品行業中處于較高水平。持續的研發投入為其產品創新提供了堅實基礎，也使其在高山植物護膚領域形成了差異化競爭優勢。
在研發管理模式上，植物醫生采用“研發項目產品經理制”，由內部研發人員統籌梳理市場需求、制定研發計劃并全程管理研發過程，確保研發方向與市場需求緊密銜接。同時，為提升研發效率與專業度，其將部分研發環節委托給外部專業機構，其中最具代表性的合作方為中國科學院昆明植物研究所和江南大學。
通過深度合作，植物醫生與中國科學院昆明植物研究所聯合組建了“中科昆植植物醫生研發中心”，與江南大學共建“植物醫生—江南大學中國化妝品原料成分研發基地”。這種產學研結合的模式，不僅整合了科研機構的技術資源，也加速了科研成果向終端產品的轉化，讓高山植物的護膚功效得以更高效地應用于產品中。
業績穩健增長，研發驅動成核心動力
在業績表現上，植物醫生展現出穩健發展的態勢。2022年至2024年，該企業的營業收入分別為21.17億元、21.51億元和21.56億元，呈現出穩中有升的態勢；同期歸屬于母公司所有者的凈利潤則分別達到1.58億元、2.30億元和2.43億元，三年間的年均復合增長率高達24%。
這一業績增長背后，研發創新的驅動作用尤為顯著。依托在高山植物活性成分研究上的技術積累，植物醫生不斷推出符合消費者需求的新品，既鞏固了現有用戶群體，也吸引了新的消費群體，從而在激烈的市場競爭中保持了增長韌性。
沖刺主板意義深遠，長期發展根基穩固
此次沖擊主板市場，對植物醫生而言不僅是一次融資機會，更是企業發展歷程中的重要里程碑。成功上市后，其可借助資本市場的力量進一步擴大研發投入、優化渠道布局、提升品牌影響力，從而在高山植物護膚這一細分領域持續領跑。
從行業趨勢來看，隨著消費者對天然、安全護膚品的需求不斷提升，植物護膚賽道迎來快速發展期。植物醫生憑借三十年的品牌積淀、龐大的線下門店網絡、持續的研發投入以及全渠道布局的優勢，已在該領域建立起深厚的護城河。未來，隨著本次募資項目的逐步落地，其在研發、生產、渠道等方面的競爭力將進一步增強，為長遠發展奠定更加堅實的基礎。
總體而言，植物醫生的主板IPO之路，既是對其過往發展成果的認可，也為其打開了更廣闊的成長空間。在研發創新的持續驅動下，這家以高山植物護膚為核心的企業有望在資本市場中實現價值提升，同時引領行業向更注重技術與品質的方向發展。
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